Opciones básicas: cómo funcionan las opciones Ahora que conoce los conceptos básicos de las opciones, aquí hay un ejemplo de cómo funcionan. Bueno, utilice una empresa ficticia llamada Corys Tequila Company. Digamos que el 1 de mayo, el precio de las acciones de Corys Tequila Co. es de 67 y la prima (costo) es 3,15 para una llamada de 70 de julio, lo que indica que la expiración es el tercer viernes de julio y el precio de ejercicio es 70. El precio total del contrato es 3,15 x 100 315. En realidad, youd también tienen que tener en cuenta las comisiones, pero bien ignorarlos para este ejemplo. Recuerde, un contrato de opción de compra es la opción de comprar 100 acciones thats por qué debe multiplicar el contrato por 100 para obtener el precio total. El precio de ejercicio de 70 significa que el precio de la acción debe subir por encima de 70 antes de que la opción de compra vale cualquier cosa además, porque el contrato es 3,15 por acción, el precio de equilibrio sería 73,15. Cuando el precio de las acciones es de 67, es menor que el precio de huelga 70, por lo que la opción es inútil. Pero no olvide que youve pagado 315 por la opción, por lo que actualmente están abajo por esta cantidad. Tres semanas más tarde el precio de la acción es 78. El contrato de opciones ha aumentado junto con el precio de la acción y ahora vale 8,25 x 100 825. Reste lo que pagó por el contrato, y su beneficio es (8,25 - 3,15) x 100 510. Usted Casi se duplicó nuestro dinero en sólo tres semanas Usted podría vender sus opciones, que se llama cerrar su posición, y tomar sus beneficios - a menos, por supuesto, usted piensa que el precio de las acciones seguirá aumentando. Por el bien de este ejemplo, digamos que lo dejamos andar. En la fecha de vencimiento, el precio cae a 62. Debido a que esto es menor que nuestro precio de huelga 70 y no hay tiempo, el contrato de opción es inútil. Ahora estamos abajo a la inversión original de 315. Para resumir, aquí es lo que sucedió a nuestra inversión de la opción: El oscilación del precio para la longitud de este contrato de alto a bajo era 825, que nos habría dado sobre el doble de nuestra inversión original. Esto es apalancamiento en la acción. Ejercicio versus negociación Hasta ahora hemos hablado de opciones como el derecho a comprar o vender (ejercer) el subyacente. Esto es cierto, pero en realidad, la mayoría de las opciones no se ejercen realmente. En nuestro ejemplo, usted podría hacer el dinero ejercitando en 70 y entonces vendiendo la acción detrás en el mercado en 78 para un beneficio de 8 una parte. También podría mantener el stock, sabiendo que fueron capaces de comprar a un descuento al valor actual. Sin embargo, la mayoría de los titulares de tiempo optar por tomar sus beneficios mediante el comercio fuera (cerrando) su posición. Esto significa que los titulares venden sus opciones en el mercado, y los escritores compran sus posiciones de nuevo para cerrar. De acuerdo con la CBOE, alrededor de 10 de las opciones se ejercen, 60 se comercializan y 30 vence sin valor. Valor intrínseco y valor de tiempo En este punto vale la pena explicar más sobre el precio de las opciones. En nuestro ejemplo, la prima (precio) de la opción pasó de 3,15 a 8,25. Estas fluctuaciones pueden ser explicadas por el valor intrínseco y el valor del tiempo. Básicamente, una prima de las opciones es su valor intrínseco del valor del tiempo. Recuerde, valor intrínseco es la cantidad en el dinero, que, para una opción de compra, significa que el precio de la acción es igual al precio de ejercicio. El valor de tiempo representa la posibilidad de que la opción aumente en valor. Por lo tanto, el precio de la opción en nuestro ejemplo se puede pensar en lo siguiente: En las opciones de la vida real casi siempre el comercio por encima del valor intrínseco. Si se está preguntando, simplemente elegimos los números de este ejemplo para demostrar cómo funcionan las opciones. Suscríbete a Noticias para usar para obtener las últimas ideas y análisis Gracias por registrarte en Investopedia Insights - Noticias para usar. El precio de una opción, también conocida como la prima, tiene dos componentes básicos: el valor intrínseco y el valor del tiempo. Entender estos factores mejor puede ayudar al comerciante a discernir cuál. Aproveche los movimientos de acciones conociendo estos derivados. Las opciones pueden ser una excelente adición a una cartera. Descubre cómo empezar. Los principales impulsores de un precio de las opciones son el precio actual de las acciones subyacentes, el valor intrínseco de las opciones, su plazo de vencimiento y la volatilidad. Obtenga más información sobre las opciones sobre acciones, incluyendo algunas terminologías básicas y la fuente de beneficios. Un buen lugar para empezar con las opciones es escribir estos contratos contra las acciones que ya posee. Una breve descripción de cómo proporcionar desde el uso de opciones de llamada en su cartera. Aprender a entender el lenguaje de las cadenas de opciones le ayudará a convertirse en un comerciante más informado. Preguntas Frecuentes La depreciación puede usarse como un gasto deducible de impuestos para reducir los costos tributarios, reforzando el flujo de caja. Aprenda cómo Warren Buffett tuvo tanto éxito a través de su asistencia a múltiples escuelas de prestigio y sus experiencias en el mundo real. El Instituto CFA le permite a un individuo una cantidad ilimitada de intentos en cada examen. Aunque usted puede intentar el examen. Conozca los salarios promedio de los analistas de bolsa en los Estados Unidos y los diferentes factores que afectan los salarios y los niveles generales. Preguntas Frecuentes La depreciación puede usarse como un gasto deducible de impuestos para reducir los costos tributarios, reforzando el flujo de caja. Aprenda cómo Warren Buffett tuvo tanto éxito a través de su asistencia a múltiples escuelas de prestigio y sus experiencias en el mundo real. El Instituto CFA le permite a un individuo una cantidad ilimitada de intentos en cada examen. Aunque usted puede intentar el examen. Aprenda sobre los salarios promedio de los analistas de bolsa en los Estados Unidos y los diferentes factores que afectan los salarios y los niveles globales. Ejemplo de Operación de Opción de Compra Ejemplo de Opciones de Compra de Operaciones: Las opciones de compra de operaciones son mucho más rentables que las acciones de negociación y es mucho más fácil que la mayoría La gente piensa, por lo que permite ver un simple ejemplo de opción de compra de comercio. Ejemplo de Opción de Opción de Compra: Suponga que YHOO tiene 40 años y cree que su precio va a subir hasta 50 en las próximas semanas. Una forma de beneficiarse de esta expectativa es comprar 100 acciones de YHOO acciones a 40 y venderlo en unas semanas cuando se va a 50. Esto costaría 4.000 hoy y cuando se vendieron las 100 acciones en unas pocas semanas que sería Recibir 5.000 para un beneficio de 1.000 y un retorno de 25. Mientras que un retorno de 25 es un fantástico retorno de cualquier comercio de acciones, sigue leyendo y averiguar cómo las opciones de compra de negociación en YHOO podría dar un retorno de 400 en una inversión similar Cómo convertir 4.000 en 20.000: Usted sabe con certeza que un precio de las acciones se moverá mucho en un corto período de tiempo. Comience por negociar un contrato de opción de compra para 100 acciones de Yahoo (YHOO) con un precio de ejercicio de 40 que expira en dos meses. Para hacer las cosas fáciles de entender, vamos a suponer que esta opción de compra tenía un precio de 2,00 por acción, que costaría 200 por contrato ya que cada contrato de opción cubre 100 acciones. Así que cuando ves que el precio de una opción es de 2.00, necesitas pensar 200 por contrato. Comprar o comprar una opción de compra en YHOO ahora le da el derecho, pero no la obligación, de comprar 100 acciones de YHOO a 40 por acción en cualquier momento entre ahora y el tercer viernes en el mes de vencimiento. Cuando YHOO va a 50, nuestra opción de compra para comprar YHOO a un precio de ejercicio de 40 tendrá un precio de al menos 10 o 1.000 por contrato. ¿Por qué 10 usted pregunta Porque usted tiene el derecho de comprar las acciones a los 40 cuando todos los demás en el mundo tiene que pagar el precio de mercado de 50, por lo que el derecho tiene que valer 10 Esta opción se dice que en el dinero 10 O tiene un valor intrínseco de 10. Opción de compra Payoff Diagrama Así que cuando el comercio de la llamada YHOO 40, pagamos 200 para el contrato y lo vendió en 1.000 para un beneficio de 800 en una inversión de 200 - que es un retorno de 400. En el ejemplo de la compra de las 100 acciones de YHOO teníamos 4.000 para gastar, así que ¿qué habría sucedido si gastamos 4.000 en comprar más de una opción de compra de YHOO en lugar de comprar las 100 acciones de YHOO Podríamos haber comprado 20 contratos 4.000 / 20020) y los habríamos vendido por 20.000 para un beneficio de 16.000. Opciones de compra Tip de operaciones: En los Estados Unidos, la mayoría de los contratos de opciones de acciones e índices expiran el tercer viernes del mes, pero esto está empezando a cambiar ya que los intercambios permiten opciones que caducan cada semana para las acciones e índices más populares. Opciones de Llamada Tip: También, tenga en cuenta que en los Estados Unidos la mayoría de las opciones de llamadas se conocen como opciones de estilo americano. Esto significa que puede ejercitarlos en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. Por el contrario, las opciones de opciones de estilo europeo sólo le permiten ejercer la opción de compra en la fecha de vencimiento Llamar y poner opción Trading Tip: Por último, tenga en cuenta en el gráfico de abajo que la principal ventaja que las opciones de compra tienen opciones de venta es que el potencial de ganancias es Ilimitado Si la acción sube a 1.000 por acción, entonces estas opciones de llamada YHOO 40 sería en el dinero 960 Esto contrasta con una opción de venta en la mayoría de que un precio de las acciones puede bajar es de 0. Así que lo más que una opción de venta puede Nunca estar en el dinero es el valor del precio de ejercicio. ¿Qué sucede con las opciones de compra si YHOO no sube a 50 y sólo va a 45 Si el precio de YHOO se eleva por encima de 40 por la fecha de vencimiento, por decir 45, entonces sus opciones de compra todavía están en el dinero por 5 y usted Puede ejercer su opción y comprar 100 acciones de YHOO a los 40 e inmediatamente venderlas al precio de mercado de 45 por un beneficio de 3 por acción. Por supuesto, usted no tiene que venderlo inmediatamente-si usted quiere poseer las partes de YHOO entonces usted no tiene que venderlas. Dado que todos los contratos de opción cubren 100 acciones, su beneficio real en ese contrato de opción de compra es en realidad 300 (5 x 100 acciones - 200 de costo). Todavía no es demasiado lamentable, eh ¿Qué pasa con las opciones de llamada si YHOO no sube a 50 y sólo se queda alrededor de 40 Ahora si YHOO permanece básicamente el mismo y pasa alrededor de 40 para las próximas semanas, entonces la opción será en-el - Dinero y eventualmente vence sin valor. Si YHOO permanece a los 40 entonces la opción de 40 llamadas es inútil porque nadie pagaría ningún dinero por la opción si pudiera comprar las acciones de YHOO a 40 en el mercado abierto. En este caso, usted habría perdido solamente los 200 que usted pagó por la una opción. Ahora bien, por otro lado, si el precio de mercado de YHOO es 35, entonces usted no tiene ninguna razón para ejercer su opción de compra y comprar 100 acciones a 40 acciones para Una pérdida inmediata de 5 por acción. Ahí es donde su opción de llamada es muy útil ya que no tiene la obligación de comprar estas acciones a ese precio - simplemente no hacer nada, y dejar que la opción vence sin valor. Cuando esto sucede, sus opciones se consideran fuera del dinero y ha perdido los 200 que pagó por su opción de compra. Consejo importante - Tenga en cuenta que no importa hasta qué punto el precio de la acción cae, nunca se puede perder más que el costo de su inversión inicial. Es por eso que la línea en el diagrama de pago de la opción de compra anterior es plana si el precio de cierre es igual o inferior al precio de ejercicio. También tenga en cuenta que las opciones de llamada que están programadas para caducar en un año o más en el futuro se llaman LEAP y pueden ser una forma más rentable de invertir en sus acciones favoritas. Recuerde siempre que para que usted compre esta opción de la llamada de YHOO octubre 40, tiene que haber alguien que está dispuesto a venderle esa opción de la llamada. La gente compra acciones y opciones de compra creyendo que su precio de mercado aumentará, mientras que los vendedores creen (igual de fuerte) que el precio disminuirá. Uno de ustedes tendrá razón y el otro estará equivocado. Puede ser un comprador o un vendedor de opciones de compra. El vendedor ha recibido una prima en la forma del costo inicial de la opción que el comprador pagó (2 por acción o 200 por contrato en nuestro ejemplo), ganando alguna compensación por venderle el derecho de llamar la acción lejos de él si el precio de la acción cierra Por encima del precio de ejercicio. Volveremos a este tema en un poco. La segunda cosa que usted debe recordar es que una opción de la llamada le da el derecho de comprar una acción en un cierto precio por una cierta fecha y una opción de la venta le da el derecho de vender una acción en un cierto precio por una cierta fecha. Usted puede recordar la diferencia fácilmente pensando que una opción de la llamada permite que usted llame la acción lejos de alguien, y una opción de la venta permite que usted ponga la acción (venda) a alguien. Las opciones son contratos de derivados condicionales que permiten a los compradores de los contratos aka los titulares de opciones, para comprar o vender una garantía en un escogido precio. Los compradores de opciones se cobran una cantidad llamada prima por los vendedores por tal derecho. En caso de que los precios de mercado sean desfavorables para los titulares de opciones, dejarán que la opción caduque sin valor y asegurando así que las pérdidas no sean superiores a la prima. En contraste, los vendedores de opción, los escritores opción a. k.a asumir un mayor riesgo que los compradores de la opción, por lo que exigen esta prima. (Lea más sobre: Opciones básicas). Las opciones se dividen en opciones de compra y venta. Una opción de compra es donde el comprador del contrato adquiere el derecho de comprar el activo subyacente en el futuro a un precio predeterminado, denominado precio de ejercicio o precio de ejercicio. Una opción de venta es donde el comprador adquiere el derecho de vender el activo subyacente en el futuro al precio predeterminado. ¿Por qué opciones comerciales en lugar de un activo directo? Hay algunas ventajas a las opciones comerciales. El Chicago Board of Option Exchange (CBOE) es el mayor intercambio de este tipo en el mundo, ofreciendo opciones sobre una amplia variedad de acciones e índices individuales. (Vea: Los vendedores de opciones tienen un límite de negociación). Los comerciantes pueden construir estrategias de opciones que van desde las simples, por lo general con una sola opción, hasta las más complejas que implican múltiples posiciones de opción simultáneas. Las siguientes son estrategias de opciones básicas para principiantes. (Véase también: 10 estrategias de opciones para saber). Compra de llamadas de larga duración Esta es la posición preferida de los comerciantes que son: Bullish en un stock o índice en particular y no quieren arriesgar su capital en caso de movimiento hacia abajo. Deseando tomar ganancias apalancadas en el mercado bajista. Las opciones son instrumentos apalancados que permiten a los comerciantes para amplificar el beneficio por el riesgo de cantidades más pequeñas de lo que de otro modo sería necesario si el activo subyacente se negoció por sí mismo. Las opciones estándar sobre una sola acción son equivalentes en tamaño a 100 acciones. Mediante las opciones de negociación, los inversores pueden aprovechar las opciones de apalancamiento. Supongamos que un comerciante quiere invertir alrededor de 5000 en Apple (AAPL), operando alrededor de 127 por acción. Con esta cantidad él / ella puede comprar 39 acciones para 4953. Suponga entonces que el precio de las acciones aumenta alrededor de 10 a 140 en los próximos dos meses. Haciendo caso omiso de las tasas de corretaje, comisión o transacción, la cartera de comerciantes se elevará a 5448, dejando al comerciante un rendimiento neto en dólares de 448 o alrededor de 10 en el capital invertido. Dado el presupuesto de inversión de los comerciantes disponibles él / ella puede comprar 9 opciones para 4,997.65. El tamaño de un contrato es de 100 acciones de Apple, por lo que el comerciante está haciendo efectivamente un acuerdo de 900 acciones de Apple. Según el escenario anterior, si el precio aumenta a 140 al vencimiento el 15 de mayo de 2015, el pago de los comerciantes de la posición de la opción será como sigue: El beneficio neto de la posición será 11.700 4.997,65 6,795 o un 135 retorno sobre el capital invertido, Un rendimiento mucho mayor en comparación con la negociación del activo subyacente directamente. Riesgo de la estrategia: La pérdida potencial de los operadores de una llamada larga se limita a la prima pagada. El beneficio potencial es ilimitado, lo que significa que la recompensa aumentará tanto como el precio del activo subyacente aumenta. (Obtenga más información en: Gestión del riesgo con opciones Estrategias: Largo y corto plazo y Posiciones de venta). Esta es la posición preferida de los comerciantes que son: Bearish en un rendimiento subyacente, pero no quieren asumir el riesgo de movimiento adverso en una estrategia de venta corta. Deseando aprovecharse de la posición apalancada. Si un comerciante es bajista en el mercado, puede vender a corto un activo como Microsoft (MSFT), por ejemplo. Sin embargo, la compra de una opción de venta en las acciones puede ser una estrategia alternativa. Una opción de venta permitirá al comerciante beneficiarse de la posición si el precio de la acción cae. Si por otro lado el precio no aumenta, el comerciante puede dejar que la opción vence sin valor perder sólo la prima. (Para obtener más información, consulte: Ciclos de vencimiento de las opciones de compra). Riesgo de la estrategia: La pérdida potencial se limita a la prima pagada por la opción (costo de la opción multiplicada por el tamaño del contrato). Puesto que la función de pago de la put larga se define como max (precio de ejercicio - precio de la acción - 0), el beneficio máximo de la posición es limitado, ya que el precio de la acción no puede caer por debajo de cero. Esta es la posición preferida de los comerciantes que: No esperan ningún cambio o un ligero aumento en el precio subyacente. ¿Quieres limitar el potencial al alza a cambio de una protección limitada a la baja. La estrategia de llamadas cubiertas implica una posición corta en una opción de compra y una posición larga en el activo subyacente. La posición larga asegura que el escritor de la llamada corta entregará el precio subyacente si el comerciante largo ejerce la opción. Con un fuera de la opción de la llamada del dinero, un comerciante recolecta una pequeña cantidad de la prima, también permitiendo el potencial ascendente limitado. (Lea más en: Comprensión de las opciones de dinero). La prima acumulada cubre las posibles pérdidas negativas en cierta medida. En general, la estrategia reproduce sintéticamente la opción de venta corta, como se ilustra en el gráfico siguiente. Supongamos que el 20 de marzo de 2015, un comerciante utiliza 39.000 para comprar 1000 acciones de BP (BP) a 39 por acción y simultáneamente escribe una opción de compra de 45 al costo de 0,35, con vencimiento el 10 de junio. El producto neto de esta estrategia es un flujo de salida de 38.650 (0.351.000 391.000) y por lo tanto el gasto total de inversión se reduce por la prima de 350 cobrados de la opción de compra de opciones de corto plazo. La estrategia en este ejemplo implica que el comerciante no espera que el precio se mueva por encima de 45 o significativamente por debajo de 39 en los próximos tres meses. Las pérdidas en la cartera de acciones hasta 350 (en caso de que el precio disminuya a 38,65) serán compensadas por la prima recibida de la posición de opción, por lo tanto, se proporcionará una protección limitada a la baja. (Para obtener más información, consulte: Reducir las opciones de riesgo con llamadas cubiertas). Riesgo de la estrategia: Si el precio de la acción sube más de 45 al vencimiento, se ejercerá la opción de compra y el comerciante tendrá que entregar la cartera de acciones, perdiéndola por completo. Si el precio de la acción cae significativamente por debajo de 39, p. 30, la opción vence sin valor, pero la cartera de acciones también perderá un valor significativo significativamente una pequeña compensación igual al importe de la prima. Esta posición sería preferida por los comerciantes que poseen el activo subyacente y quieren protección a la baja. La estrategia implica una posición larga en el activo subyacente y también una posición de opción put larga. (Para la lectura relacionada, vea: Una estrategia de negociación alternativa de opciones de compra cubiertas). Una estrategia alternativa sería vender el activo subyacente, pero el comerciante puede no querer liquidar la cartera. Tal vez porque espera ganancias de capital elevadas a largo plazo y por lo tanto busca protección a corto plazo. Si el precio subyacente aumenta al vencimiento. La opción vence sin valor y el comerciante pierde la prima pero todavía tiene el beneficio del precio subyacente subyacente que él está sosteniendo. Por otra parte, si el precio subyacente disminuye, la posición de la cartera de los comerciantes pierde valor, pero esta pérdida está en gran medida cubierta por la ganancia de la posición de opción de venta que se ejerce en las circunstancias dadas. Por lo tanto, la posición protectora puede ser efectivamente considerada como una estrategia de seguros. El comerciante puede establecer el precio de ejercicio por debajo del precio actual para reducir el pago de la prima a expensas de la disminución de la protección a la baja. Esto se puede considerar como un seguro deducible. Supongamos, por ejemplo, que un inversor compra 1000 acciones de Coca-Cola (KO) a un precio de 40 y quiere proteger la inversión de movimientos adversos de precios durante los próximos tres meses. Las siguientes opciones de venta están disponibles: 15 de junio de 2015 Opciones La tabla implica que el costo de la protección aumenta con el nivel de la misma. Por ejemplo, si el comerciante quiere proteger la cartera de inversiones contra cualquier caída en el precio, puede comprar 10 opciones de venta a un precio de ejercicio de 40. En otras palabras, puede comprar una opción de dinero que es muy costoso. El comerciante terminará pagando 4,250 por esta opción. Sin embargo, si el comerciante está dispuesto a tolerar algún nivel de riesgo a la baja. Él puede elegir menos costoso de las opciones de dinero como un 35 poner. En este caso, el costo de la opción será mucho menor, sólo 2.250. Riesgo de la estrategia: Si el precio del subyacente cae, la pérdida potencial de la estrategia global está limitada por la diferencia entre el precio inicial de la acción y el precio de ejercicio más la prima pagada por la opción. En el ejemplo anterior, al precio de ejercicio de 35, la pérdida se limita a 7,25 (40-352,25). Mientras tanto, la pérdida potencial de la estrategia que implica en las opciones de dinero se limitará a la prima de la opción. Las opciones ofrecen estrategias alternativas para que los inversores se beneficien de la negociación de valores subyacentes. Theres una variedad de estrategias que implican diferentes combinaciones de opciones, activos subyacentes y otros derivados. Estrategias básicas para los principiantes son la compra de llamadas, la compra de poner, la venta de llamadas cubiertas y la compra de protección poner, mientras que otras estrategias que implican opciones requerirían más sofisticados conocimientos y habilidades en derivados. Hay ventajas a las opciones de negociación en lugar de los activos subyacentes, como la protección a la baja y el rendimiento apalancado, pero también hay desventajas como el requisito de pago de prima por adelantado. Suscríbete a Noticias para usar para obtener las últimas ideas y análisis Gracias por registrarte en Investopedia Insights - Noticias para usar. ¿Quieres aprender a invertir? 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Si está buscando una estrategia de opciones que ofrezca la capacidad de producir ingresos, pero puede ser menos riesgoso que simplemente comprar acciones que pagan dividendos, es posible que desee considerar la posibilidad de vender llamadas cubiertas. Siempre y cuando usted es consciente de los riesgos potenciales, incluidos los costos de transacción, así como cualquier impuesto y las implicaciones de venta de lavado esta estrategia básica está diseñado para ayudar a generar ingresos de las poblaciones que ya posee. Descripción de las llamadas cubiertas Como puede saber, sólo hay dos tipos de opciones: llamadas y puestas. Llamadas: El comprador de una llamada tiene el derecho de comprar la acción subyacente a un precio fijo hasta que expire el contrato de opción. Pone: El comprador de una put tiene el derecho de vender la acción subyacente a un precio fijo hasta que expire el contrato. Aunque hay muchas estrategias de opciones diferentes, todas se basan en la compra y venta de llamadas y puestas. Cuando vende una llamada cubierta, también conocida como escribir una llamada, ya posee acciones de la acción subyacente y está vendiendo a alguien el derecho, pero no la obligación, de comprar esa acción a un precio fijo hasta que expire la opción y el precio Cambiar no importa qué camino va el mercado. 1 Si usted no era dueño de la acción, sería conocido como una cala desnuda proposición mucho más arriesgada. ¿Por qué desea vender los derechos de sus acciones Debido a que recibe dinero en efectivo para vender la opción (también conocida como la prima). Para algunas personas, recibir ingresos adicionales en acciones que ya posee sonidos demasiado buenos para ser verdad, pero como cualquier estrategia de opciones, hay riesgos, así como beneficios. Cómo funciona esta estrategia Antes de realizar su primer intercambio, es esencial que entienda cómo funciona una estrategia de llamadas cubiertas. Así que, veamos un ejemplo hipotético. Digamos que en febrero ya posee 100 acciones de XYZ, que actualmente se cotiza a 30 por acción. Usted decide vender (a. k.a. escribir) una llamada, que cubre 100 acciones (si usted poseía 200 acciones de XYZ, podría vender dos llamadas, y así sucesivamente). El precio de ejercicio Usted acordó vender esas 100 acciones a un precio acordado, conocido como el precio de ejercicio. Cuando usted mira para arriba las cotizaciones de las opciones, usted verá un surtido de precios de la huelga. El precio de ejercicio que elija es un factor determinante de cuánta prima recibe por vender la opción. Con las llamadas cubiertas, para una acción dada, cuanto más alto el precio de ejercicio es sobre el precio de la acción, menos valiosa la opción. Por lo tanto, una opción con un precio de ejercicio 32 es más valiosa que una opción con un precio de ejercicio 35. Porque es más probable que XYZ alcance 32 que lo es para que alcance 35, y por lo tanto más probable que el comprador de la llamada haga dinero. Debido a eso, la prima es más alta. La fecha de caducidad Además de decidir sobre el precio de ejercicio más adecuado, también tiene la opción de elegir una fecha de vencimiento, que es el tercer viernes del mes de vencimiento. Por ejemplo, digamos en febrero que elija una fecha de caducidad de marzo. El tercer viernes de marzo, el comercio en la opción termina y expira. O bien se asigna su opción y la acción se vende al precio de ejercicio o se mantiene la acción. Debido a que algunos no quieren estar en este comercio durante demasiado tiempo, pueden elegir fechas de vencimiento que están a sólo un mes o dos de distancia. Sugerencia: Cuanto más lejos de la fecha de vencimiento, más valiosa la opción porque un período de tiempo más largo da a la acción subyacente más oportunidad de alcanzar el precio de ejercicio de las opciones. Nota: Se necesita experiencia para encontrar precios de ejercicio y fechas de caducidad que funcionan para usted. El inversor de opciones inexperto puede querer practicar el comercio usando diferentes opciones de contrato, precios de ejercicio y fechas de vencimiento. Su primer servicio de llamadas cubiertas Ahora que tiene una idea general de cómo funciona esta estrategia, veamos ejemplos más específicos. Recuerde, sin embargo, que antes de colocar un comercio, debe ser aprobado para una cuenta de opciones. Póngase en contacto con su representante de Fidelity si tiene preguntas. En febrero, posee 100 acciones de XYZ, que actualmente se cotizan a 30 por acción. Usted vende una llamada cubierta con un precio de ejercicio de 33 y una fecha de vencimiento de marzo. El precio de la oferta (la prima) para esta opción es 1,25. Supongamos que entonces se dijo a sí mismo: Id gustaría vender una llamada cubierta para XYZ marzo 33 para un precio límite de 1,25 bueno para el día solamente. Sugerencia: Se sugiere que coloque una orden de límite, no una orden de mercado, para que pueda especificar el precio mínimo al que estaría dispuesto a vender. Si la llamada se vende a 1,25, la prima que usted recibe es 125 (100 acciones x 1,25) menos comisión. Ahora que ha vendido su primera llamada cubierta, simplemente supervisa el stock subyacente hasta la fecha de vencimiento de marzo. Echemos un vistazo a lo que podría ir bien, o mal, con esta transacción. Escenario uno: La acción subyacente, XYZ, está por encima del precio de ejercicio 33 en la fecha de vencimiento. Si la acción subyacente sube por encima del precio de la huelga en cualquier momento antes de la expiración, incluso por un centavo, la acción se llamará probablemente lejos de usted. En terminología de opciones, esto significa que se le asigna un aviso de ejercicio. Usted está obligado a vender las acciones al precio de ejercicio (en 33 en este ejemplo). Si vende llamadas cubiertas, debe planear tener sus acciones vendidas. Afortunadamente, después de su venta, siempre se puede comprar la acción de nuevo y vender llamadas cubiertas en el mes siguiente. Una de las críticas de la venta de llamadas cubiertas es que hay ganancia limitada. En otras palabras, si XYZ repentinamente ampliado a 37 una parte al vencimiento, la acción todavía se vendería en 33 (el precio de huelga). Usted no participaría en las ganancias más allá del precio de ejercicio. Si usted está buscando para hacer ganancias relativamente grandes en un corto período de tiempo, a continuación, la venta de llamadas cubiertas no puede ser una estrategia ideal. Beneficio: Usted mantiene la prima, las ganancias de acciones hasta el precio de ejercicio y los dividendos acumulados. Riesgo: Usted pierde en ganancias potenciales más allá del precio de ejercicio. Además, su acción está atada hasta la fecha de vencimiento. Sugerencia: Elija entre sus existencias subyacentes existentes en las que está ligeramente alcista a largo plazo, pero no a corto plazo, y no se espera que sean demasiado volátiles hasta que expire la opción. Escenario dos: El stock subyacente está por debajo del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. Si la acción subyacente está por debajo de 33 una acción (el precio de ejercicio) en todo momento antes de la expiración, la opción expira sin ejercer y mantener la acción y la prima. También podría vender otra llamada cubierta para un mes posterior. Aunque algunas personas esperan que sus acciones bajen por lo que pueden mantener el stock y recoger la prima, tenga cuidado con lo que desea. Por ejemplo, si XYZ cae mucho, por ejemplo, de 30 a 25 por acción, aunque la prima de 125 que reciba reducirá el dolor, usted todavía perdió 500 en el stock subyacente. Beneficio: Es probable que la prima reduzca, pero no elimine, las pérdidas de existencias. Riesgo: Pierde dinero en la acción subyacente cuando cae. Nota avanzada: Si le preocupa que el stock subyacente pueda caer en el corto plazo, pero confía en las perspectivas a largo plazo para el stock, siempre puede iniciar un collar. Es decir, usted puede comprar un protector puesto en la llamada cubierta, lo que le permite vender las acciones a un precio fijo, no importa cuán lejos los mercados caen. Escenario tres: La acción subyacente está cerca del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. Algunos podrían decir que este es el resultado más satisfactorio para una llamada cubierta. Si la acción subyacente está ligeramente por debajo del precio de ejercicio al vencimiento, usted mantiene la prima y el stock. A continuación, puede vender una llamada cubierta para el mes siguiente, con ingresos adicionales. Si, sin embargo, la acción se eleva por encima del precio de ejercicio en vencimiento incluso por un centavo, la opción será muy probablemente llamada. Beneficio: Es posible que no pueda mantener el stock y la prima y continuar vendiendo llamadas en el mismo stock. Riesgo: La acción cae, le cuesta dinero. O se eleva, y su opción se ejerce. Estrategias avanzadas de llamadas cubiertas Algunas personas usan la estrategia de llamadas cubiertas para vender acciones que ya no quieren. Si es exitoso, la acción es llamada de distancia al precio de ejercicio y vendida. También mantiene la prima por la venta de las llamadas cubiertas. Si simplemente vendió la acción, está cerrando la posición. Alternativamente, si ejecuta una estrategia de llamadas cubiertas, tiene la oportunidad de cerrar la posición y obtener ingresos en la acción. Sin embargo, con esta estrategia, si la acción disminuye en valor y la opción no se ejerce, seguirá siendo propietario de la acción que quería vender. Si desea evitar que la acción asignada y perder su posición de stock subyacente, por lo general, puede comprar de nuevo la opción en una transacción de compra de cierre, tal vez en una pérdida, y recuperar el control de sus acciones. Más información El comercio de opciones supone un riesgo significativo y no es apropiado para todos los inversores. Algunas estrategias de opciones complejas conllevan un riesgo adicional. Antes de negociar opciones, debe recibir de Fidelity Investments una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas haciendo clic en el texto del hipervínculo, y llame al 1-800-FIDELITY para ser aprobado para negociar opciones. Documentación de apoyo para cualquier reclamo, si es apropiado, se proporcionará a petición. 1 Un escritor de llamadas cubierto renuncia a participar en cualquier aumento en el precio de la acción por encima del precio de ejercicio de la compra y continúa soportando el riesgo a la baja de la propiedad de acciones si el precio de las acciones disminuye más que la prima recibida. Las opiniones y opiniones pueden no reflejar las de Fidelity Investments. Estos comentarios no deben considerarse como una recomendación a favor o en contra de una estrategia de negociación o seguridad en particular. Las opiniones y opiniones están sujetas a cambios en cualquier momento en función del mercado y de otras condiciones. Los votos son enviados voluntariamente por individuos y reflejan su propia opinión sobre la utilidad de los artículos. Un valor porcentual de utilidad aparecerá una vez que se haya enviado un número suficiente de votos. Fidelity Brokerage Services LLC, Miembro NYSE, SIPC. 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917 Información legal importante sobre el e-mail que va a enviar. Mediante el uso de este servicio, acepta introducir su dirección de correo electrónico real y enviarla únicamente a las personas que conoce. Es una violación de la ley en algunas jurisdicciones falsamente identificarse en un e-mail. Toda la información que proporcione será utilizada por Fidelity únicamente con el propósito de enviar el correo electrónico en su nombre. La línea de asunto del e-mail que envíe será Fidelity: Su e-mail ha sido enviado. Gestión de operaciones de opción de inversión con apalancamiento El propósito de esta página es proporcionar ejemplos de operaciones de opciones. Incluyendo ejemplos de la vida real de ajustes comerciales y de gestión. He creado esta página a petición de una serie de personas que compraron la Guía de Inversión de Leveraged Esencial y que querían ver más ejemplos de la vida real de cómo seleccionar y luego administrar los oficios. Im también lo incluye como una página web gratuita como cortesía para aquellos que están considerando el enfoque de inversión de Leveraged (utilizando estrategias de opciones conservadoras para adquirir alta calidad con un descuento significativo y, a continuación, perpetuamente bajar la base de costos de esas inversiones a partir de entonces). Además de la información comercial general, también incluyo notas extensas para explicar los antecedentes del comercio, así como mi motivación y justificación para varias decisiones y ajustes. Los rendimientos anualizados se calculan tomando la cantidad de la rentabilidad reservada, dividiéndola por el requerimiento de capital implícito si se me asignara (por ejemplo, 1 puesto desnudo a un precio de huelga de 7000, requerimiento de capital implícito), y luego anualizando la basada en la Número de días en que el comercio estaba abierto. Short / Naked pone en Pepsico (PEP) Así que aquí va - la siguiente es una secuencia de operaciones iniciadas originalmente en el otoño de 2010 en PEP. Como usted verá, a pesar de que el precio de las acciones aparentemente fue en contra de mí, no sólo no perder el dinero, pero también en realidad continuó haciendo muy buenas vueltas. No tuve otros oficios abiertos en PEP durante 6 meses hasta que escribí 1 ligeramente en el dinero PEP mayo 2011 70 puso 1,42 para una prima total de 131,25 después de comisiones. El rango de precios 4/28 fue 67,87 - 69,92. Un par de semanas más tarde, el 5/13, con un poco más de una semana para ir hasta la expiración, PEP negociado 70,22-71,27. Aunque el precio de la acción se mantuvo por encima de 70 a través de la expiración, opté por cerrar la posición de una semana antes y bloquear los beneficios, la compra de nuevo el poner 0,18 por un costo total de 28,74. Realmente escribí 2 nuevos / adicionales 70 pone para el ciclo de vencimiento de junio en los días antes de elegir cerrar este (ver entrada más abajo). Inicialmente anticipé que la acción seguiría operando más alto y no quería esperar hasta que los contratos de mayo expiraran antes de abrir las posiciones de junio. 1 PEP JUN 18 2011 70 PUT Nota: Este corto PEP junio de 70 poner y el que está debajo de él se abrieron mientras que el 70 de mayo poner (véase más arriba) estaba todavía abierto. Pero después de escribir estos dos nuevos puestos en 5/9 y 5/13, respectivamente, cerré el 70 de mayo poner una semana o tan temprano, bloqueando en la mayoría de la ganancia potencial para ese comercio en un período abreviado de 15 días de tenencia. Re: esta posición, escribí este junio 70 puesto en 5/9 para una prima inicial de 145.25 (1.56 / contrato). El 5/9, el precio de las acciones de PEP cotizaba entre 69,48-69,98. Antes del 5/23, PEP había vuelto a subir por encima de los 70 y había cambiado entre 70.78-71.34, y yo estaba un poco nervioso por el mercado en general cuando decidí cerrar el comercio temprano para obtener ganancias rápidas. Cuesta 187.49 para cerrar tanto corto pone (para esta entrada y la entrada que sigue abajo) 0.88 / contrato. Dividiendo esa cantidad por dos, registré el costo neto en esta posición de venta única en 93.74 para una reserva de primas netas de 51.51 en un período de tenencia de 14 días. 1 PEP JUN 18 2011 70 PUT Ver comercio anterior. He abierto este segundo PEP corto de junio de 70 puesto en 5/12 cuando el precio de las acciones cotizaba entre 69,96 y 71,05. Inicialmente recibí un pago de prima de 91.25 (1.02 / contrato menos comisiones). Cuando cerré ambos 70 PEP cortos ponen en 0.88 por contrato, costó un total de 187.49 cerrar todo el comercio. Deduje la mitad de esa cantidad y registré una pérdida neta marginal de 2.50 en esta porción del comercio (91.25 menos 93.75). Tomado en conjunto, sin embargo, el corto plazo de 2 junio fue rentable en algún lugar cerca de una tasa de retorno anualizada de alrededor de 10 en el período de 9-14 días de tenencia. 2 PEP 18 de junio de 2011 70 PUTS Básicamente volvió a abrir el PEP 2 de junio 70 pone en 5/27 que había cerrado cuatro días antes. Las acciones cotizaban entre 70,28 y 71,03. Yo esperaba que el stock de comercio menor pero no y recibí un total de 154,50 (escribí el pone en 0,83 / contrato, o 0,05 / contrato menos de Id cerró la posición de 4 días antes). Conseguí muy afortunado en sincronizar mis oficios el octubre anterior (vea las primeras dos entradas arriba), pero claramente I wouldve sido mejor no cerrando el 2 de junio 70 pone temprano. Y el 6/13, con cerca de 4 días de negociación restantes hasta que expiró el plazo, y el comercio de valores entre 68,62 y 69,32, rodé el 2 de junio 70 pone a julio. La forma en que calculo las devoluciones reservadas es que sustraigo el costo de rodar de la nueva prima recibida por una designación recibida de prima neta (véase comercio más adelante). Así que eso significa que aunque este comercio estaba en el dinero y costó más para cerrar que lo que recibí cuando inicié el comercio, considero que registró ingresos de 154,49 en un período de 17 días de tenencia, que se convierte en una tasa anualizada de 23,69. 2 PEP JUL 16 2011 70 PUTS El 6/13, con el PEP que negocia entre 68.62 y 69.32, rodé mis 2 PEP cortos el 70 de junio pone a julio 70 pone. Compré de nuevo el 70 de junio pone 1,06 / contrato y vendió el 70 de julio pone 1,66 / contrato de un crédito premium neto de 107 (-213,50 320,50). 2 PEP 20 AGO 2011 70 PUTS Aquí es donde podría empezar a ser un poco confuso. Estos 4 puestos largos fueron en realidad parte de un toro poner propagación abrí en 7/18: He vendido 4 Aug 2011 65 pone 0,54 / contrato y compró estos 4 Aug 2011 62.50 pone 0,26 / contrato de una prima neta de 96,00. El 7/18, el precio de las acciones de PEP fluctuó entre 67.38 y 68.61. Una semana más tarde, el 7/25, el precio de la acción de PEP había caído, y estaba negociando ese día entre 64.27 y 65.38. El resultado neto fue que estas largas 62,50 put subieron de precio a 0,40 / contrato. Elegí vender los largos y reservó una pequeña ganancia de 40 (107 precio inicial 147 precio de venta final). Comprando de nuevo los 4 largos pone luego cambió el resto de 65 pone de un toro extendido a regular pone desnudo (ver entrada de comercio más abajo). La tasa de rentabilidad anualizada artificialmente alta se basa en el cálculo del retorno de 40 sobre el costo inicial de las posiciones largas mantenidas por solo 7 días. 4 PEP AGO 20 2011 65 PUTS Vea la entrada de comercio arriba - esta posición de 4 PEP corto Aug pone en el 65 precio de ejercicio fue originalmente parte de un 65-62.50 extendido bull put, pero cuando la acción subyacente cayó, vendí el largo de 62,50 Pone para una pequeña ganancia. Y como un trade off adicional, la venta de los 4 largos pone eliminado cualquier protección adicional a la baja, pero también aumentó la ganancia potencial de la parte corta del comercio si el rebote de la acción. Originalmente, la ganancia máxima fue de 96 (203 premios recibidos menos los 107 pagados por los largos). Con las posiciones largas eliminadas, la prima neta recibida aquí vuelve a 203, que es lo que registraba como ingreso registrado el 8/11 cuando PEP cotizaba en una volátil gama diaria de 60,41 - 63,59 y rodé estos corto Acta 65 pone a corto Sept 65 puestos (ver dos operaciones a continuación). 2 PEP SEP 17 2011 70 PUTS Un rollo más en los 2 short 70 puts. El 8/10, con PEP negociando todo el camino hasta el rango de 60.10 - 62.89, me sorprendió gratamente que realmente podría hacer un lanzamiento de un mes al mismo precio de ejercicio y aún generar una prima neto decente. Esto coincidió con algunos bastante volátiles oscilaciones de 500 puntos intradía en el DJIA de modo que los niveles de prima eran extremadamente elevados. Compré el 2 de agosto 70 pone 8,93 / contrato por un costo total de 1787,50 y escribió 2 nuevos 70 de septiembre pone 9,45 / contrato de una cantidad de la prima de 1878,47, o un nuevo crédito neto de 90,97. El 9/6 con PEP todavía esencialmente negociando en los 60s bajos (61.52-62.58 en este día), hice otro ajuste importante del comercio para bajar el precio de huelga en estos 2 corto pone del precio de huelga 70 a 67.50 (vea dos Entradas comerciales más abajo). 3 PEP SEP 17 2011 65 PUTS Las opciones son siempre sobre trade offs. Esta posición fue el resultado de un rollo, pero con un giro que usé para reducir mi riesgo general. En lugar de simplemente rodar mi en el dinero corto PEP agosto 65 pone a Sept 65 pone, en realidad utiliza la ventaja de tiempo decaimiento para reducir el número de puestas cortas de 4 a 3. Heres lo que parecía: Pone un costo total de 1084,99 (3 2,66 1 2,74) y luego reescribió 3 Sept corto 65 pone para un 1088,73 de crédito (3 3,67). Si hubiera rodado todos los 4 puestos cortos, wouldve generado algo corto de un crédito de prima adicional de 400 netos (4 contratos un crédito neto de 1,01 / contrato menos comisiones). Pero debido a que también tuve dos PEP cortas 70 adicionales abre, sentí que era más prudente comenzar a reducir mi riesgo en lugar de tratar de maximizar mis ingresos (que básicamente estaba en la categoría de cambio flojo en este ajuste comercial en particular). El 9/6 con PEP todavía esencialmente negociando en los 60s bajos (61.52-62.58 en este día), hice otro ajuste importante del comercio y combiné un rodillo en éstos así como mi otra posición de 2 70 pone corto. Básicamente, compré de nuevo los 2 puestos en la huelga de 70 y estos 3 puestos en la huelga de 65, y reescribió 5 de octubre corta pone en la huelga de 67,50 para un crédito neto total de 304,45 5 PEP 22 de octubre 2011 67,50 PUTS Más trade offs - aquí he rodado 2 Sept 70 pone corto y 3 Sept 65 pone corto en 5 Oct 67,50 pone corto para un crédito neto de 304,45. El comercio aquí es que he bajado el precio de ejercicio en los 70 pone a 67,50, pero para hacerlo, subí el precio de ejercicio en los 65 puestos a 67,50 también. Pero también generé un adicional de 300 en primas netas (aunque esto fue realmente logrado por el aumento general / promedio en el precio de ejercicio - 2 bajó, 3 subieron). En el día del rol (9/6/2011) PEP negociado en el rango de 61.10-61.49. 8 PEP NOV 19 2011 65 PUTS Cuando usted está manejando un en la posición de dinero desnudo poner, sólo hay dos formas de reducir el riesgo a través de rodar - ya sea reduciendo el número de saldos pendientes o reduciendo el precio de ejercicio en esos puestos. En este caso, después de obtener todas mis pujas cortas pendientes en el precio de ejercicio de 67.50, elegí hacer lo que era necesario para bajar las más al precio de ejercicio 65 y todavía generar un crédito neto en el rollo. Con el fin de lograr esto, he aumentado el número de puestos desnudos en la posición de 5 todo el camino a 8. En la superficie, se podría argumentar que aumenté significativamente mi riesgo, porque mientras que antes yo había sido potencialmente en el gancho de 33.750 De acciones (500 acciones 67.50), este comercio aumentó mi responsabilidad potencial a 52.000 (800 acciones 65). Sin embargo, creo que este fue un buen movimiento, y que bajar el precio de huelga de una entalla completa de 67,50 a 65 fue un ajuste muy bueno. Gran parte de mi confianza provenía de la naturaleza de la calidad del negocio subyacente. PEP es un negocio de clase mundial y si bien fue definitivamente fuera de favor durante estos últimos meses, el modelo de negocio sigue siendo el sonido y es una empresa que estoy seguro de seguirá generando beneficios constantes y crecientes durante décadas. Si no tuviera esa confianza a largo plazo en la empresa, theres ninguna manera que sería la adición de corto pone o, en efecto, doblando hacia abajo en el comercio (y espero, no habría iniciado ningún tipo de comercio en una empresa para comenzar con ). En el día de la revisión / ajuste (11/10/11), PEP cotizaba en un rango de 62.29-63.26. 7 PEP DEC 17 2011 65 PUTS Después de bajar el precio de ejercicio en mi pendiente pendiente PEP pone de 67,50 a 65 (e incrementando el número de 5 a 8) en el último rollo, rodé de nuevo el 11/10/2011 (PEP negociado en Un rango de 62,29-63,26 ese día). Esto fue aproximadamente una semana antes de la expiración de noviembre. Debido a que el precio de las acciones finalmente había comenzado a subir, me encontré con que era capaz de rodar a diciembre, disminuir el número de saldos pendientes de 8 a 7, y todavía mantener un crédito neto. Básicamente me costó 2096.10 para cerrar el 8 de noviembre 65 pone y recogí 2329.62 para escribir el 7 de diciembre de 65 pone. UPDATE: PEP cerrado a la expiración de noviembre 63.89. En retrospectiva, habría sido dramáticamente mejor si me había mantenido fuera de hacer este rollo hasta el último día del ciclo de vencimiento en lugar de hacerlo una semana antes, como lo hice. Esto realmente ilustra el poder de la decadencia del tiempo de aceleración al final de una vida útil de las opciones. Podría haber rodado hasta el 65 de diciembre, se mantuvo prácticamente plana en la prima, y en realidad redujo el número de puestos desnudos de 8 todo el camino hasta 4. O podría haber incluso bajó todos los 8 de noviembre desnuda pone desde el 65 strke a La huelga de 62,50 en diciembre, mientras que básicamente se mantuvo sin cambios en la nueva prima neta. Obviamente, me gustaría haber esperado ahora, pero la razón de mi decisión de una semana o más antes fue que fue la primera oportunidad que vi para reducir el número de short pone en circulación. Los mercados de los Estados Unidos han sido muy volátiles en los últimos meses y en el corto plazo pude ver el precio de las acciones de PEP tan fácilmente como el descenso de la subida. No quería encontrarme en una situación al final del ciclo de noviembre, donde PEP estaba operando a 60 o menos, compartiendo conmigo sentado en un montón de putas cortas en el 65 strke. 5 PEP JAN 21 2012 65 PUTS Esta vez, me mantuve en la posición anterior (diciembre 2011) mucho más tiempo antes de rodar. Aunque para el ciclo de diciembre de 2011 PEP terminó 64,85 / acción, la acción cerró 65,19 / acción una semana antes y superó el nivel 65 en base intradía en 3 de los últimos 5 días de negociación del ciclo de vencimiento de diciembre. El jueves 12/15/2011, un día antes del último día de negociación del ciclo y con la cotización de acciones en un rango entre 63.94 y 65.10, pude pasar de la huelga de diciembre de 2011 65 a la huelga de enero de 2012 65, reducir El número de PEP desnudo pendientes pasa de 7 a 5, y todavía genera una nueva prima neta de 400,85 (que, proyectada a lo largo de los 37 días de permanencia hasta el vencimiento de enero, equivale a una tasa de rendimiento anualizada de 12,17 basada en el supuesto capital En riesgo de 32.500, o 500 acciones de PEP en la huelga 65). Incluyendo las comisiones, me costó un total de 225,33 para cerrar el 7 de diciembre pone y recibí 626,18 en nueva prima por escrito el 5 de enero PEP 65 pone. ¿Podría haber hecho un poco mejor en el momento seguro - el momento ideal para rodar wouldve probablemente fue el viernes por la mañana cuando la acción abrió 65,28 y cotizaba tan alto como 65,40 antes de retirar y cerrar en 64,71. Este es un gran ejemplo de cómo más cerca de su precio de ejercicio que una acción termina el ciclo de vencimiento en, los rodillos más lucrativo y flexible futuro se convierten. ACTUALIZACIÓN: El día 12/30/2011, el último día de negociación del año (con PEP negociando en un rango entre 66.24-66.69), cerré este comercio temprano (un descriptivo irónico para estar seguro considerando cuánto tiempo he estado rodando y ajustando ). Cerré el negocio por un par de razones. La razón principal fue encontrar una manera de terminar este ejemplo en un buen punto de parada cronológica (es decir, al final del año). Y yo estaba dispuesto a cerrar el comercio casi tres semanas antes, porque el ingreso neto final de primas que acabé reservando resultó en una tasa anualizada ligeramente más alta (14.38) que la celebración de todo el período habría producido. Y en segundo lugar, esto ha sido un comercio duro y largo, especialmente cuando usted considera que tenía originalmente 2 pone corto en la huelga 70. A pesar de que he podido mantener los créditos premium neto mes tras mes, incluso cuando he trabajado para bajar los precios de la huelga en los rollos (lo que a veces requería ampliar el número total de short puts), su todavía agradable desde un punto de vista psicológico a dar un paso atrás, Reclamar la victoria, y saber que finalmente tienen cero exposición en el comercio. Y que también reservé 2344.73 en el proceso. Y finalmente, este último comercio demuestra la rapidez con que un comercio submarino puede invertirse si / cuando el precio de la acción finalmente cotiza cerca del precio de ejercicio. Una vez que los puts están en el dinero o cerca de él (si los rebotes de la acción o usted tienen que bajar el precio de huelga en los rodillos usted mismo) el comercio comienza realmente a las obras en su favor. En este ejemplo, pude generar rendimientos sustancialmente más altos al tiempo que reduje el riesgo global (es decir, reducir el número de posiciones cortas en el comercio). Resumen de operaciones de opciones de PEP Los ejemplos de operaciones de opciones anteriores son una excelente ilustración de cómo el comercio de opciones, cuando se utiliza de manera conservadora, metódicamente, junto con empresas de alta calidad, y todo sin entrar en pánico cuando las cosas parecen ir por el camino equivocado, Incluso como el comercio aparentemente va en contra de usted (e incluso como no he podido hacer siempre los mejores ajustes en retrospectiva). A finales de 2011, el comercio estaba en una forma mucho mejor que en los últimos meses. Pero a lo largo de estas series de operaciones, ya pesar de los desafíos y técnicamente estar bajo el agua gran parte del tiempo, todavía era capaz de generar 2344.73 de ingresos registrados en el período de comercio de aproximadamente 8 meses detallado en la tabla anterior (desde el primer comercio hasta el último Fue de alrededor de 15 meses, pero recuerde que no tuve opciones de opciones PEP abiertas desde mediados de septiembre de 2010 hasta finales de abril de 2011). Compare mis resultados desde septiembre de 2010 con el hipotético inversionista que compró acciones en ese momento. A finales de 2011, el precio de las acciones era esencialmente plana. El único ingreso que él o ella habría visto habría sido en forma de dividendos. En cambio, los 2344.73 de los ingresos contabilizados que recibí se traducirían en aproximadamente 36 acciones libres de PEP (suponiendo un precio de 65 acciones) si decidiera comprar acciones en este momento. En el actual pago de dividendos que equivaldría a 74,16 en dividendos anuales. No mire el número pequeño - mire las implicaciones enormes detrás de ese número pequeño. Que 74,16 en los dividendos anuales tendrían una base de costo cero - que habría costado absolutamente nada. En efecto, sería el ingreso fabricado fuera del aire. Y lo que sucede cuando se multiplica lo anterior sobre una cartera completa y durante toda una vida de inversión ¿Ves ahora por qué soy tan optimista sobre el futuro Estas operaciones PEP Ir hacia adelante Aunque he cerrado el rollo final de esta secuencia de operaciones temprano en el Al final de 2011, en 2012, continúo escribiendo nuevas colocaciones en PEP y sigo registrando ingresos de primas adicionales. Sin importar los zigs aquí y los zags allí, sigo siendo confidente que siempre podré resolver uno de cualquiera de dos objetivos - continúe generando el ingreso de prima reservado adicional. O si las opciones de comercio en el dinero, continúan bajando el precio de ejercicio en las futuras operaciones de laminación hasta que el corto termina eventualmente vence sin valor, momento en el que entonces puedo escribir nuevas operaciones a un precio de huelga más ventajoso y, posteriormente, generar niveles mucho más altos de prima ingresos. No importa qué, espero salir adelante de los inversores que simplemente compró en el mercado abierto. Y el ingreso de primas que he recibido (y seguirá recibiendo en el futuro) me ofrece muchas opciones ventajosas - de comprar X cantidad de acciones gratuitas (igualar la prima neta recibida hasta la fecha) a permitirme definir el monto exacto de un descuento en X mumber de acciones que elijo comprar incluso para retener el importe total de la prima como ingreso personal. Por último, por favor recuerde que lo anterior es lo que considero un ejemplo de peor caso de inversión apalancada. ¿Qué otro sistema o enfoque le permite generar este tipo de devoluciones, incluso cuando youre mal Eso es porque cuando se centran en sólo las empresas de más alta calidad. En mi opinión, la desventaja es considerablemente limitada porque incluso en los mercados volátiles y en declive, el precio de las acciones en las empresas de alta calidad disminuye menos y rebotes más rápidamente que la mayoría de los mercados otras opciones promedio. Volver de opción de inversión de Leveraged Ejemplos de comercio a opciones de comercio de la educación Volver de la opción de inversión de Leveraged Ejemplos de comercio a la opción Estrategias de ajuste Volver a Great Option Trading Strategies Home Page
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