La mariposa larga es una estrategia de tres piernas que es apropiada para un pronóstico neutro, cuando se espera que el precio de las acciones subyacentes (o el nivel del índice) cambie muy poco durante la vida de las opciones. Una mariposa se puede implementar mediante opciones de llamada o de venta. Para simplificar, la explicación siguiente explica la estrategia usando las opciones de llamada. Una extensión de mariposa de llamada larga consta de tres patas con un total de cuatro opciones: una llamada larga con una huelga inferior, dos llamadas cortas con una huelga intermedia y una larga llamada de una huelga más alta. Todas las llamadas tienen la misma caducidad y la huelga intermedia está a medio camino entre las huelgas inferior y superior. La posición se considera larga porque requiere un desembolso neto de efectivo para iniciar. Cuando se implementa correctamente una mariposa, la ganancia potencial es mayor que la pérdida potencial, pero tanto la ganancia potencial como la pérdida serán limitadas. El coste total de un mariposa largo se calcula multiplicando el débito neto (coste) de la estrategia por el número de acciones que cada contrato representa. Una mariposa se romperá al vencimiento si el precio del subyacente es igual a uno de dos valores. El primer valor de equilibrio se calcula sumando el débito neto al precio de ejercicio más bajo. El segundo valor de equilibrio se calcula restando el débito neto del precio de ejercicio más alto. El potencial máximo de ganancia de una mariposa larga se calcula restando el débito neto de la diferencia entre los precios medios y menores de la huelga. El riesgo máximo se limita al débito neto pagado por el puesto. Mariposa spreads obtener su máximo beneficio potencial en la caducidad si el precio de la subyacente es igual al precio medio de huelga. La pérdida máxima se realiza cuando el precio del subyacente está por debajo de la huelga más baja o por encima de la huelga más alta al vencimiento. Al igual que con todas las estrategias de opciones avanzadas, mariposa se extiende se puede dividir en componentes menos complejos. La extensión de la mariposa de la llamada larga tiene dos porciones, una extensión de la llamada del toro y una extensión de la llamada del oso. El siguiente ejemplo, que utiliza opciones en el Dow Jones Industrial Average (DJX), ilustra este punto. Ejemplo de compra de opciones DJX trading 75.28 En este ejemplo, el coste total de la mariposa es el débito neto (.50) x el número de acciones por contrato (100). Esto equivale a 50, sin incluir las comisiones. Tenga en cuenta que se trata de un comercio de tres patas, y habrá una comisión cobrada por cada etapa del comercio. A continuación se muestra un gráfico de beneficios y pérdidas de vencimiento para esta estrategia. La ganancia / pérdida anterior no tiene en cuenta las comisiones, intereses, impuestos o consideraciones de margen. Este gráfico de ganancias y pérdidas nos permite ver fácilmente los puntos de equilibrio, máximo beneficio y pérdida potencial a la expiración en términos de dólares. Los cálculos se presentan a continuación. Los dos puntos de equilibrio se producen cuando el subyacente es igual a 72,50 y 77,50. En el gráfico estos dos puntos resultan ser donde la línea de ganancias y pérdidas cruza el eje x. Primer punto de equilibrio Menor huelga (72) Débito neto (.50) 72,50 Segundo punto de equilibrio Gráfico más alto (78) - Débito neto (.50) 77,50 El beneficio máximo sólo puede alcanzarse si el DJX es igual al centro Huelga (75) al vencimiento. Si el subyacente es igual a 75 al vencimiento, el beneficio será 250 menos las comisiones pagadas. Máximo Beneficio Medio Golpe (75) - Menor Golpe (72) - Débito Neto (0,50) 2,50 2,50 x Número de Acciones por Contrato (100) 250 menos comisiones La pérdida máxima, en este ejemplo, resulta si el DJX está por debajo del mínimo Huelga (72) o por encima de la huelga más alta (78) al vencimiento. Si el subyacente es inferior a 72 o superior a 78 la pérdida será de 50 más las comisiones pagadas. Pérdida máxima Débito neto (.50) .50 x Número de acciones por contrato (100) 50 más comisiones Al mirar los componentes de la posición total, es fácil ver los dos márgenes que componen la mariposa. Llamada de la llamada de Bull: Largo 1 de las llamadas del 72 de noviembre Abre una de las llamadas del 75 de noviembre Llamada de la llamada del oso: Una corta de las llamadas de noviembre 75 amperio Largo 1 en las llamadas de noviembre 78 Resumen Una mariposa larga es utilizada por los inversionistas que pronostican un Rango de negociación estrecha para el valor subyacente, y que no se sienten cómodos con el riesgo ilimitado que está involucrado con ser corto un straddle. La mariposa larga es una estrategia que se aprovecha de la erosión de la prima de tiempo de un contrato de opción, pero todavía permite que el inversor tenga un riesgo limitado y conocido. Top 10 Opciones Trading Tips Mi top 10 y poner opciones comerciales consejos que he aprendido , Y que usted DEBE saber antes de que usted comience a negociar llamadas y pone. Opciones de negociación Sugerencia 4: Conozca el punto de equilibrio de su comercio de opciones antes de comprarlo. Una vez que haya identificado una opción de compra o opción de venta que está pensando en comprar, el siguiente paso es calcular el punto de equilibrio en el comercio de opciones. Para calcular el punto de equilibrio, debe tener en cuenta el margen de oferta / solicitud y el cargo de comisión tanto en el comercio de compra como en el de venta. Debe estar seguro de que la acción subyacente se moverá más de lo necesario para hacer que el precio de la opción se mueva más que el punto de equilibrio para obtener un beneficio. Cómo calcular el punto de equilibrio en un comercio de opciones Cuando se negocian opciones, hay realmente 2 puntos de equilibrio que debe calcular. Los operadores de opciones de corto plazo necesitan usar el spread de oferta / demanda y las tasas de comisión para calcular el punto de equilibrio. Los comerciantes de opción que están planeando en la celebración de la opción a la caducidad deben calcular donde el precio de las acciones debe ser en la caducidad para garantizar que tienen un beneficio. Para transacciones de opción a corto plazo donde no está planeando mantener la opción de caducidad, debe considerar lo siguiente. Para calcular el punto de equilibrio, primero anote la diferencia entre el precio de la oferta y el precio de venta. Esto se conoce como propagación bid / ask. Si el margen de oferta / solicitud es de 10 centavos y su comisión es de 10, entonces el precio de la oferta de opciones debe aumentar 30 centavos para romper incluso si usted acaba de comprar un contrato (usted pagará 10 comisiones para comprarlo y 10 comisiones para venderlo y usted Tiene que superar la oferta / pida la extensión de 10 así que usted está comenzando con una pérdida de 30). Si usted compra 2 contratos de opción, el precio de la oferta de opciones debe aumentar en 15 centavos (10 comisiones x 2, más 10 ofertas / pide distribuir todo dividido por 2 contratos) y debe aumentar en 10 centavos si compra 3 contratos, etc. Si usted está planeando en la celebración de la opción a la expiración, entonces su proceso de pensamiento y el cálculo de la ruptura es diferente. Supongamos que las acciones de General Electric (GE) están en 29 y la opción de compra del 30 de mayo tiene un precio de oferta de 1,50 y mi tasa de comisión es de 10 por pedido de compra y 10 por orden de venta. Si compro 1 contrato el costo total sería 160 y yo necesitaría GE para ser por lo menos 31.60 en la expiración de mayo para asegurarse de que está en el dinero por lo menos 1,60 que garantiza el precio de la opción sería por lo menos 1,60. Estos son los 10 conceptos de opciones que debe entender antes de realizar su primer trueque: Punto de equilibrio Tiempo real después de las horas Noticias previas al mercado Resumen de las cotizaciones Resumen Cotizaciones interactivas Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, se aplicará A todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. ¿Está seguro de que desea cambiar su configuración? Tenemos un favor que pedir. Por favor, deshabilite su bloqueador de anuncios (o actualice sus configuraciones para asegurarse de que se habilitan javascript y cookies), para que podamos seguir proporcionándole las noticias de primera clase del mercado. Y los datos que has llegado a esperar de nosotros. Opciones de compra Ganancia, Pérdida, Breakeven El siguiente es el gráfico de ganancias / pérdidas al vencimiento de la opción de compra en el ejemplo dado en la página anterior. Intervalo de rentabilidad El punto de equilibrio es bastante fácil de calcular para una opción de compra: Precio de inventario Opción de compra Precio de ejercicio Precio pagado Para ilustrar, el comerciante compró la opción de compra del precio de ejercicio 52,50 por 0,60. Por lo tanto, 52,50 0,60 53,10. El comerciante será el punto de equilibrio, excluyendo comisiones / deslizamiento, si la acción llega a 53.10 por vencimiento. Beneficio Para calcular los beneficios o las pérdidas en una opción de compra, utilice la siguiente fórmula simple: Opción de Compra Ganancia / Pérdida Precio de Stock al Vencimiento - Punto de Equilibrio Por cada dólar el precio de la acción sube una vez superada la barrera de 53.10, Beneficio del contrato de opciones. Por lo tanto, si las acciones ganan de 5.00 a 55.00 por vencimiento, el propietario de la opción de compra haría 1,90 por acción (55,00 precio de las acciones - 53,10 precio de las acciones). Así que total, el comerciante habría hecho 190 (1,90 x 100 acciones / contrato). Pérdida parcial Si el precio de las acciones aumentó en 2,75 para cerrar a 52,75 por vencimiento, el operador de la opción perdería dinero. Para este ejemplo, el comerciante habría perdido 0,35 por contrato (52,75 precio de las acciones - 53,10 punto de equilibrio del precio de las acciones). Por lo tanto, el operador hipotético habría perdido 35 (-0,35 x 100 acciones / contrato). En resumen, en este ejemplo de pérdida parcial, el operador de opción compró una opción de compra porque pensaron que la acción iba a subir. El comerciante tenía razón, la acción subió en 2,75, sin embargo, el comerciante no estaba lo suficientemente bien. La acción necesitó moverse más arriba en por lo menos 3.10 a 53.10 a punto de equilibrio o hacer el dinero. Pérdida completa Si la acción no se movió más arriba del precio de huelga del contrato de la opción por la expiración, el comerciante de la opción perdería su prima entera pagada 0.60. Del mismo modo, si la acción se movió hacia abajo, irrelavent por lo mucho que se movió hacia abajo, entonces el operador de la opción todavía perdería los 0,60 pagado por la opción. En cualquiera de estas dos circunstancias, el comerciante habría perdido 60 (-0,60 x 100 acciones / contrato). Una vez más, aquí es donde la parte de riesgo limitado de la compra de opciones viene: la acción podría haber caído 20 puntos, pero el propietario del contrato de opción todavía sólo perderá su prima pagada, en este caso 0,60. La compra de opciones de compra tiene muchos beneficios positivos como el riesgo definido y el apalancamiento, pero como todo lo demás, tiene su lado negativo, que se explora en la siguiente página. Punto de Reacción - BEP Qué es el Punto de Equilibrio - BEP El punto de equilibrio es el nivel de precios En el cual el precio de mercado de un valor es igual al costo original. Para el comercio de opciones, el punto de equilibrio es el precio de mercado que una acción debe alcanzar para un comprador de opción para evitar una pérdida si ejercen la opción. Para un comprador de llamadas, el punto de equilibrio es el precio de ejercicio más la prima pagada, mientras que el punto de equilibrio para una posición de venta es el precio de ejercicio menos la prima pagada. VIDEO Carga del reproductor. BREAKING DOWN Breakeven Point - BEP Los inversores usan opciones para comprar el derecho de comprar o vender una acción en particular a un precio específico. Para tomar decisiones sobre una posición de opción, un inversor necesita saber si el precio de mercado de la acción genera una ganancia o pérdida, por lo que el nivel de equilibrio es importante. Cómo el punto de equilibrio repercute en una posición de llamada Suponga que un inversionista paga una prima de 5 por una opción de 50 convocatorias en acciones XYZ, lo que significa que el inversionista tiene el derecho de comprar 100 acciones XYZ a 50 por acción en cualquier momento antes de que expire la opción . El punto de equilibrio para la opción de compra es el precio de ejercicio 50 más la prima de 5 o 55. Si, por ejemplo, la acción se cotiza a 60 por acción, el propietario de la compra compra la acción a 50 y vende los valores a los 60 precio de mercado. El beneficio es 60 menos 55, o 5 por acción. Factoring en una opción de venta El punto de equilibrio también se utiliza para determinar cuándo un comercio de opción de venta es rentable. En este ejemplo, suponga que un inversor paga una prima de 6 por una opción de 30 put en acciones de ABC, lo que permite al comprador put vender 100 acciones de acciones de ABC a 30 por acción hasta la fecha de vencimiento de las opciones. El precio de equilibrio de las posiciones de venta es 30 menos la prima de 6, o 24. Si la acción se cotiza a un precio de mercado de 22, por ejemplo, el dueño de put puede comprar la acción a 22 y vender los valores a 30 mediante el ejercicio de la put. La ganancia es 30 precio de venta menos 28 (22 costo por acción más la prima 6), o 2 por acción. Ejemplos de contadores de contabilidad Los contadores definen breakeven como el nivel de ventas que paga por todos los costos y que genera una ganancia de cero. Los gerentes calculan el nivel de ventas del punto de equilibrio para cubrir todo el costo de la compañía y para predecir un nivel deseado de ganancias. El punto de equilibrio puede calcularse en función de las unidades vendidas o utilizando el monto total en dólares de las ventas, y la fórmula de equilibrio puede ajustarse para estimar un nivel objetivo de rentabilidad.
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